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KKR lance une offre publique d’achat non contraignante de 12 milliards de dollars sur Telecom Italia

Le logo KKR est affiché sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE), le 23 août 2018.

Brendan McDermid | Reuters

Telecom Italia (TIM) a déclaré dimanche que son conseil d’administration avait examiné une proposition non contraignante faite par un fonds américain KKR Il vise à transformer le plus grand groupe de téléphonie d’Italie en une entreprise privée évaluée à 10,8 milliards d’euros (12 milliards de dollars).

La proposition de KKR, qui offrira une prime de 45,7 % sur le cours de clôture des actions ordinaires de TIM vendredi, intervient alors que le PDG de TIM, Luigi Gubitosi, lutte pour survivre après avoir été critiqué par le grand investisseur Vivendi après deux avertissements sur les résultats en trois mois.

Gubitosi a fait appel à KKR l’année dernière dans le cadre d’un accord de 1,8 milliard d’euros qui a conféré au fonds basé à New York une participation de 37,5% dans FiberCop, l’unité propriétaire du réseau du dernier kilomètre de TIM qui relie les réservoirs de rue aux maisons des gens.

L’activité de téléphonie fixe de TIM est son atout le plus précieux et est considérée comme stratégique par Rome, qui a le pouvoir de bloquer tout mouvement indésirable.

Incapable d’endiguer l’hémorragie des revenus de TIM, Gubitosi a commencé à chercher des moyens d’extraire de l’argent des actifs de TIM, en particulier en reconsidérant un plan d’intégration du réseau fixe de TIM avec le réseau de fibre optique concurrent Open Fiber.

Parrainé par le gouvernement précédent, ce projet a été interrompu sous le Premier ministre Mario Draghi.

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Le cabinet du Premier ministre a déclaré qu’il surveillait la situation.

Des sources ont déclaré que le gouvernement est conscient de la nécessité de soutenir le groupe endetté à un moment où il doit augmenter les investissements et protéger 42 500 travailleurs domestiques.

Deux sources proches du dossier ont déclaré plus tôt dimanche que le plan de KKR verrait TIM créer son réseau fixe qui sera exploité comme un actif réglementé par le gouvernement selon le modèle utilisé par la société de réseau électrique Terna ou la société de réseau de gaz Snam.

Les sociétés de capital-investissement CVC et Advent ont étudié séparément les plans potentiels de TIM, en collaboration avec l’ancien PDG de TIM, Marco Patuano, désormais conseiller principal de Nomura en Italie.

Un porte-parole des deux fonds a déclaré qu’ils étaient prêts à travailler avec toutes les parties prenantes pour trouver une solution pour renforcer le TIM.